挂面巨頭克明面業接盤 五谷道場迎生(shēng)機

曾經方便面行業的明星企業五谷道場，如今被再度易手，即将迎來自己的第三任“主人”。挂面巨頭企業克明面業(002661,股吧)股份有限公司（以下(xià)簡稱“克明面業”）5月24日發布公告稱拟競購五谷道場。在無人敢接的情況下(xià)，克明面業對發展方便面業務似乎信心滿滿。不過，面對五谷道場高企的債務、連年虧損的業績，以及在方便面業務運營尚處空白(bái)，克明面業這個接盤俠并不好當。

超億元競購

5月24日，克明面業發布關于拟參與股權及債權競拍的公告稱，根據北(běi)京産權交易所公開(kāi)信息顯示，中(zhōng)糧天然五谷食品投資(zī)有限公司所持中(zhōng)糧五谷道場食品有限公司100%股權及5367.947822萬元債權于2017年4月20日在北(běi)京産權交易所挂牌，股權及債權挂牌價格爲5218.243269萬元。價款支付方式爲一(yī)次性支付，克明面業稱将參與此次競拍。

憑借“非油炸更健康”的口号，五谷道場在方便面市場上一(yī)炮而紅。數據顯示，2006年，五谷道場的銷售額迅速突破10億元，在頂峰期年銷售額接近20億元，由此五谷道場也成爲國内排名前列的方便面企業。時過境遷，根據北(běi)京産權交易所公開(kāi)信息顯示，2015年、2016年前11個月，五谷道場營業收入分(fēn)别爲1.26億元、1.02億元，淨利潤分(fēn)别虧損1.93億元、315.83萬元。負債方面總計分(fēn)别爲9.27億元、9534萬元。

此次競拍五谷道場，克明面業不僅要支付5000餘萬元的競拍款，還要承擔五谷道場5000多萬元的債務償還。根據公告顯示，參與競标拍賣的條件之一(yī)就是代五谷道場償還5000餘萬元負債，其中(zhōng)包括：向中(zhōng)糧天然五谷食品投資(zī)有限公司償還一(yī)筆評估基準日之後形成的、最高額不超過1600萬元的貸款本金，以及前述本金形成的相關利息；向中(zhōng)糧天然五谷食品投資(zī)有限公司償還一(yī)筆評估基準日之後形成的、最高額不超過1000萬元的借款本金，以及前述本金形成的相關利息；全額歸還對中(zhōng)糧食品營銷有限公司的欠款（截至2017年2月28日共計2759萬元）。

從目前來看，競拍五谷道場，克明面業将付出超過1億元的代價，克明面業表示，将用自有資(zī)金參與競拍，但北(běi)京商(shāng)報記者查看克明面業2016年财報發現，該公司去(qù)年經營活動産生(shēng)的現金流量淨額爲2700萬元，遠達不到1億元的購買價格。對此，克明面業董秘王勇在接受北(běi)京商(shāng)報記者采訪時表示，現金流和自有資(zī)金是兩個概念，該項目是用企業自有資(zī)金投入的，關于未來會如何支付該款項，王勇表示目前不方便透露。

整合難題

對于克明面業來說，如果成功競拍到五谷道場，可以在一(yī)定程度上完善品牌矩陣，但對兩家企業人員(yuán)的整合以及産品的整合仍然具有不小(xiǎo)的挑戰。

在克明面業發布的公告中(zhōng)顯示，克明面業需要同意五谷道場企業與員(yuán)工(gōng)之間現行有效的勞動合同繼續履行，并承諾在産權交易完成後将确保五谷道場繼續履行與其全體(tǐ)員(yuán)工(gōng)的勞動合同員(yuán)工(gōng)薪酬待遇整體(tǐ)不降低。未來五谷道場的員(yuán)工(gōng)仍然可以繼續在五谷道場工(gōng)作，但對于兩家擁有不同企業文化的企業，員(yuán)工(gōng)如何整合仍是個問題。

王勇表示，“克明面業是一(yī)家民企，五谷道場是國企，兩家企業擁有截然不同的企業文化，管理方面也大(dà)相徑庭，未來我(wǒ)們也考慮到兩家企業人員(yuán)、團隊等方面的融合問題，這個将是未來我(wǒ)們所面對的挑戰之一(yī)”。

克明面業财報顯示，該公司2016年營收爲21億元，淨利潤爲1.3億元。克明面業表示，雖然在短期内預計對公司的業績貢獻有限，但符合公司長遠發展戰略的要求，有利于進一(yī)步豐富公司産品品類。

北(běi)京商(shāng)報記者調查發現，在北(běi)京市場，克明面業的産品仍占據較大(dà)市場，消費(fèi)者認知(zhī)度較高。在北(běi)京某超市，克明面業的挂面産品占據着一(yī)整列貨架，共計有13款産品，銷售人員(yuán)告訴北(běi)京商(shāng)報記者，目前超市中(zhōng)銷售的挂面，銷量排名前三中(zhōng)就有克明面業的産品。克明面業資(zī)料顯示，該公司有7個系列産品，6個系列爲挂面，惟一(yī)與方便面類似的産品名叫波紋面，該産品被分(fēn)在其他系列裏面。在克明面業财報中(zhōng)，其他産品2016年營收6300萬元，占總營收的2.91%。截至目前，克明面業從未沾手過方便面業務。